Kdo chce vývoj titulu sledovat, najde například akcie Novo Nordisk u XTB nebo na dalších investičních platformách. Než ale začne o nákupu uvažovat, vyplatí se pochopit, co firmu pohání a co ji naopak brzdí.
Silná pozice v diabetu a obezitě
Firma vznikla v roce 1923 a vyrostla na léčbě diabetu. Motorem posledního boomu je semaglutid, účinná látka ze skupiny GLP-1, která pomáhá regulovat hladinu cukru v krvi a zároveň tlumí chuť k jídlu. Poptávka po těchto lécích rostla tak rychle, že ji výroba chvílemi nestíhala.
Na začátku roku 2026 přibyla tabletová verze Wegovy, která v USA během prvních měsíců přesáhla dva miliony předpisů. Podle generálního ředitele Mika Doustdara se tablety a injekce spíš doplňují, než aby si navzájem brali zákazníky, a na Wegovy na jaře v USA připadalo 65 % všech nových předpisů.
Co se změnilo v roce 2026
Po letech rychlého růstu přišlo zpomalení. Společnost pro letošní rok počítá s upravenými tržbami v rozmezí od nuly až po pokles o 6 % při stálých kurzech. Tlačí na ni nižší ceny v USA, kde uzavřela cenovou dohodu s vládou, omezení úhrad v programu Medicaid a konec patentové ochrany semaglutidu na některých mezinárodních trzích.
Po zveřejnění výhledu v srpnu americky obchodované akcie během dne oslabily zhruba o 6 %. Firma zároveň odkupuje vlastní akcie v programu až za 15 miliard dánských korun a prochází rozsáhlou restrukturalizací. Pro období do roku 2030 už nepočítá s nadprůměrným tempem minulých let, ale s růstem zhruba na úrovni celého odvětví.
Kde leží příležitosti
Trh s léky na obezitu podle firmy dál roste a Novo Nordisk sází na nové generace přípravků. Největší pozornost poutá kombinovaný lék CagriSema. Studie REIMAGINE 5, zveřejněná v září 2026, u pacientů s diabetem 2. typu ukázala průměrný úbytek hmotnosti 12,4 % oproti 9,1 % u konkurenčního tirzepatidu v dávce 5 mg.
V souběžné studii REDEFINE 9 u lidí s nadváhou či obezitou zhubli účastníci v průměru o 21 %, zatímco ve skupině s placebem o 2 %. Rozhodnutí amerického úřadu FDA se očekává ve čtvrtém čtvrtletí 2026.
Rizika, která nelze přehlížet
Konkurence je silná. Hlavní rival Eli Lilly se svým tirzepatidem si na trhu vede velmi dobře a v dřívější studii REDEFINE 4 vyšší dávka CagriSemy nedokázala prokázat, že není horší než nejvyšší dávka tirzepatidu. Klinické studie nemusí dopadnout podle očekávání, regulátoři mohou schválení odložit a politický tlak na ceny léků, zejména v USA, může dál ukrajovat z marží.
Část akcionářů navíc podle zpráv tlačí na akvizice, které by snížily závislost firmy na jedné účinné látce, jenže i nákupy jiných firem s sebou nesou riziko. Cena akcií proto může výrazně kolísat, a to i v reakci na zprávy, které na první pohled vypadají pozitivně.
Investice je vždy individuální rozhodnutí
Investování do akcií je riziková činnost, která může vést ke ztrátě části nebo celého vloženého kapitálu. Vyžaduje přípravu, znalost firmy i trhu a jasně stanovené cíle. Každý investor má jiný časový horizont a jinou toleranci k riziku, a co dává smysl jednomu, nemusí vyhovovat druhému.
Údaje o historickém vývoji firmy ani výsledky klinických studií nezaručují podobné výnosy v budoucnosti. Tento článek má informativní charakter a nepředstavuje investiční doporučení.
28 foto
