Jeden den, který změnil 25 let
Pondělí 22. června 2026 bude v jihokorejských finančních kronikách zapsáno zlatým písmem. Akcie SK Hynix toho dne posílily o 5,6 % a tržní kapitalizace firmy vyšplhala na přibližně 2 082 bilionů wonů, tedy zhruba na 32,3 bilionu korun. Samsung Electronics zakončil den s hodnotou nepatrně nižší.
Samsung přitom držel post nejhodnotnější jihokorejské společnosti bez přerušení od roku 2000. Jenže Samsung do svého tržního ocenění přirozeně počítá i preferenční akcie. Pokud se zahrnou, tak jeho celková hodnota ke konci obchodního dne dosáhla přibližně 2 246 bilionů wonů, tedy zhruba 34,8 bilionu korun. I tak jde o zlomový okamžik, protože v hodnotě samotných kmenových akcií SK Hynix skutečně přeskočil Samsung.
Zdroj: LSEG data, Reuters
Za vším hledej paměti
Za dramatickým obratem nestojí ani lepší telefony, ani levnější televizory. Stojí za ním specifický typ paměti označovaný jako HBM (High Bandwidth Memory), česky paměť s vysokou propustností.
Zatímco klasická paměť DRAM leží na základní desce vedle procesoru a data k němu putují relativně pomalou datovou sběrnicí, HBM je konstrukčně odlišná. Čipy jsou naskládány vertikálně do sloupce a pomocí křemíkového interposeru (mezivrstvy) integrovány přímo do jednoho pouzdra s AI procesorem. Výsledkem je propustnost, jaké klasická paměť nikdy nedosáhne, a zároveň nižší spotřeba energie.
Právě to potřebují grafické procesory Nvidie a AI čipy pro provoz velkých jazykových modelů, jimiž jsou poháněni chatboti jako ChatGPT nebo Gemini. Bez HBM pamětí by dnešní nejvýkonnější AI akcelerátory nebylo možné provozovat s takovým výkonem a energetickou efektivitou. SK Hynix v tomto segmentu drží přibližně 61–62 % světového trhu, zatímco Samsung se pohybuje kolem 17 % a americký Micron kolem 21 %.
Mohlo by vás zajímat
Příběh SK Hynix: Z pokraje bankrotu na vrchol
Příběh SK Hynix je v korejském byznysu ojedinělý. Firma vznikla v roce 1983 jako součást automobilového gigantu Hyundai, pak se osamostatnila a v roce 2002 málem zanikla. Tehdy se jako Hynix Semiconductor pod tíhou dluhů z agresivní expanze téměř položila a zájem o ni měl americký Micron.
Obchod nakonec nevyšel a firma skončila pod správou věřitelů na téměř deset let. Cena akcií klesla v roce 2003 na pouhých 135 wonů (asi 2,10 Kč), což z ní v očích investorů udělalo naprostý odpad.
Poté skupina SK Group, jihokorejský konglomerát působící od telekomunikací po energetiku, firmu koupila a dala jí nové jméno. Předseda skupiny Čche Tchä-won tehdy čelil silné kritice, ale svou vizi vysvětlil jasně. Chtěl proměnit výrobce komoditních pamětí ve firmu, bez jejíchž produktů se AI systémy prostě neobejdou. A přesně to se stalo.
Mohlo by vás zajímat
Cesta přes jednu velkou krizi
Cesta nahoru nebyla přímočará. V roce 2023 padly ceny pamětí i poptávka a SK Hynix vykázal roční provozní ztrátu. Zatímco Samsung se soustředil na jiné segmenty, firma SK Hynix investice do HBM neutlumila. To se ukázalo jako zásadní rozhodnutí.
Jakmile v roce 2024 naplno akcelerovalo budování AI infrastruktury ze strany Microsoftu, Googlu a Mety, byl SK Hynix připraven.
Roční provozní zisk za rok 2024 dosáhl rekordních 23,5 bilionu wonů, přibližně 363 miliard korun. V roce 2025 pak SK Hynix poprvé v historii překonal Samsung i v celkovém provozním zisku: 47,2 bilionu wonů oproti 43,6 bilionu wonů Samsungu.
Mohlo by vás zajímat
Samsung: Větší, ale rozptýlenější firma
Samsung je přece jen mnohem složitější podnik. Vyrábí telefony, televizory, domácí spotřebiče, logické čipy na zakázku a teprve pak paměti. Tato diverzifikace ho v dobrých letech chránila, ale v momentě, kdy se HBM paměti staly nejlukrativnějším segmentem celého průmyslu, stala se zároveň přítěží.
SK Hynix se oproti tomu soustředí téměř výlučně na paměti. Taková specializace znamená vyšší riziko v případě propadu, ale zároveň umožňuje jít do hloubky a získat technologické vedení, které se pak velmi těžko dohání. Analytici z Bank of America odhadují, že SK Hynix svou měsíční výrobu DRAM pamětí do roku 2028 rozšíří přibližně o 38 %, zatímco Samsung počítá s růstem kolem 17,5 %.
Oba výrobci nyní soustředí pozornost na novou generaci pamětí HBM4. SK Hynix oznámil její vývoj a tvrdí, že přináší o 40 % lepší energetickou účinnost a datové přenosy přes 10 Gb/s. Podle dostupných informací si SK Hynix zajistil více než dvě třetiny zakázek na HBM paměti pro příští generaci GPU platformy Rubin od Nvidie.
Samsung se snaží konkurenci dohnat. V závodě o certifikaci HBM4 u zákazníků, jako je Nvidia, však zatím ztrácí. Pokud by se mu podařilo proniknout do dodavatelského řetězce pro novou generaci čipů, mohla by se situace opět změnit. Zajímavé je také to, že SK Hynix má v plánu kotaci na americké burze NASDAQ, čímž by si rozšířil základnu investorů.
41 foto
